/ viernes 19 de marzo de 2021

Momento Corporativo | Chedraui, los beneficios de corto plazo

Para la cadena comercial que preside Antonio Chedraui hay dos noticias relevantes que deberían incidir positivamente en el comportamiento de sus acciones. La primera es la mejora de las expectativas de crecimiento de Estados Unidos de donde el año pasado provinieron 43% de sus ingresos, ya que el posicionamiento de la cadena le permitirá tomar ventaja de señales sólidas de recuperación. El segundo elemento es su destacada presencia en destinos turísticos en México que progresivamente regresan a la normalidad y además del impulso que podrían recibir por Semana Santa.

Pero además Chedraui finalizó 2020 con cifras muy positivas que permitieron fortalecer su estructura financiera; liquidó más de mil 300 millones de pesos de deuda, y acumuló 3 mil 140 millones de pesos en caja, situación que sugeriría que la cadena comercial podría buscar oportunidades de crecimiento inorgánico. De hecho, los analistas de la correduría Itaú BBA se reunieron con la administración de Chedraui para conversar, entre varios aspectos, el potencial uso de efectivo donde se consideraron opciones como pago anticipado a proveedores para poder obtener mayores descuentos, potenciales fusiones y adqusiciones en México y Estados Unidos, y de no prosperar ninguna de las alternativas anteriores, aumentar de manera sustancial el pago de dividendos, consideración que se incluye en el modelo de valuación de Itaú BBA que sugiere un descuento atractivo de las acciones al nivel actual de precios. Mantuvo su recomendación de desempeño superior al mercado y subió de 37 a 39 pesos el precio objetivo para este año, un aumento potencial de 24% considerando el nivel actual de precios.

Mucho que celebrar


Fibra Uno que dirige Gonzalo Robina cumplió sus primeros 10 años de vida, un tiempo que le permitió convertirse en el fideicomiso más grande de México y uno de los más relevantes en el mundo por la superficie total de sus inmuebles. Fibra Uno no sólo fue el precusor de una nueva categoria de instrumentos financieros sino de una gama de innovaciones financieras y operativas que hoy la colocan en un lugar privilegiado para beneficiarse de una recuperación más sólida y firme de la economía mexicana.

Pura carretera


El equipo de Mexico Infrastructure Partners que dirige Mario Gabriel Budebo comenzó la promoción de la Fibra E EXI 1 cuyo portafolio inicial incluye la Carretera Apaseo-Palmillas; Consorcio del Mayab; Maxitunel de Acapulco; Libramiento La Piedad; y la Carretera Rio Verde, cuyos detalles finales de precio y fecha de la oferta pública se anunciarán en el segundo trimestre del año. Santander, BBVA y BTG Pactual, serán los intermediarios colocadores de la oferta que se realizará en la BMV de José Oriol Bosch. A excepción de Palmillas, el resto de los tramos carreteros pertenecen a ICA Operadora de Vías Terrestres, y la intención es que los recursos de la oferta sirvan para que EXI consolide la propiedad de dichos activos.

@robertoah

Para la cadena comercial que preside Antonio Chedraui hay dos noticias relevantes que deberían incidir positivamente en el comportamiento de sus acciones. La primera es la mejora de las expectativas de crecimiento de Estados Unidos de donde el año pasado provinieron 43% de sus ingresos, ya que el posicionamiento de la cadena le permitirá tomar ventaja de señales sólidas de recuperación. El segundo elemento es su destacada presencia en destinos turísticos en México que progresivamente regresan a la normalidad y además del impulso que podrían recibir por Semana Santa.

Pero además Chedraui finalizó 2020 con cifras muy positivas que permitieron fortalecer su estructura financiera; liquidó más de mil 300 millones de pesos de deuda, y acumuló 3 mil 140 millones de pesos en caja, situación que sugeriría que la cadena comercial podría buscar oportunidades de crecimiento inorgánico. De hecho, los analistas de la correduría Itaú BBA se reunieron con la administración de Chedraui para conversar, entre varios aspectos, el potencial uso de efectivo donde se consideraron opciones como pago anticipado a proveedores para poder obtener mayores descuentos, potenciales fusiones y adqusiciones en México y Estados Unidos, y de no prosperar ninguna de las alternativas anteriores, aumentar de manera sustancial el pago de dividendos, consideración que se incluye en el modelo de valuación de Itaú BBA que sugiere un descuento atractivo de las acciones al nivel actual de precios. Mantuvo su recomendación de desempeño superior al mercado y subió de 37 a 39 pesos el precio objetivo para este año, un aumento potencial de 24% considerando el nivel actual de precios.

Mucho que celebrar


Fibra Uno que dirige Gonzalo Robina cumplió sus primeros 10 años de vida, un tiempo que le permitió convertirse en el fideicomiso más grande de México y uno de los más relevantes en el mundo por la superficie total de sus inmuebles. Fibra Uno no sólo fue el precusor de una nueva categoria de instrumentos financieros sino de una gama de innovaciones financieras y operativas que hoy la colocan en un lugar privilegiado para beneficiarse de una recuperación más sólida y firme de la economía mexicana.

Pura carretera


El equipo de Mexico Infrastructure Partners que dirige Mario Gabriel Budebo comenzó la promoción de la Fibra E EXI 1 cuyo portafolio inicial incluye la Carretera Apaseo-Palmillas; Consorcio del Mayab; Maxitunel de Acapulco; Libramiento La Piedad; y la Carretera Rio Verde, cuyos detalles finales de precio y fecha de la oferta pública se anunciarán en el segundo trimestre del año. Santander, BBVA y BTG Pactual, serán los intermediarios colocadores de la oferta que se realizará en la BMV de José Oriol Bosch. A excepción de Palmillas, el resto de los tramos carreteros pertenecen a ICA Operadora de Vías Terrestres, y la intención es que los recursos de la oferta sirvan para que EXI consolide la propiedad de dichos activos.

@robertoah