S&P Global Ratings (S&P) revisó de estable, a negativa,la perspectiva de las calificaciones de largo plazo de México. Dela misma forma confirmó sus calificaciones soberanas en monedaextranjera de largo y corto plazo en escala global de ‘BBB+’ y‘A-2’, respectivamente; también, confirmó sus calificacionessoberanas en moneda local de largo y corto plazo en escala globalde ‘A’ y ‘A-1’, respectivamente.
La revisión de la perspectiva de las calificaciones en escalaglobal refleja una posibilidad de al menos una en tres deque baje la calificación en los próximos 24 meses si el nivel dedeuda del gobierno general o la carga de interesespresenta un deterioro superior a nuestras expectativas.
La calificadora refirió que la deuda neta del gobiernogeneral se ubicó en 42% del PIB en 2015, y espera que llegue a 45%del PIB en 2016 y se acerque a 47%-48% del PIB en2018-2019.
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Destacó que el índice de deuda ha aumentado de manera continuadesde solo 28% del PIB en 2005, lo que refleja el impacto de losconstantes déficits fiscales moderados en un contexto de bajocrecimiento del PIB en este periodo.
Aunque el nivel de deuda de México es moderado, el gobiernotiene menos margen de maniobra fiscal que el que tenía hace 10años.
Las calificaciones de México reflejan su historial decautelosas políticas fiscales y monetarias, lo que ha contribuidoa que el país mantenga déficits gubernamentales limitados y unabaja inflación, así como a un nivel moderado de deudaexterna.
Pese a estas fortalezas, la intermediación del sectorfinanciero de México está entre las más bajas en AméricaLatina, así como en comparación con sus pares concalificación de ‘BBB’ y con otros países que tienen nivelessimilares de PIB per cápita.
El banco central de México conduce su política monetaria bajoun marco de meta deinflación y un tipo de cambio de flotaciónlibre; Ese espera que la inflación se mantenga baja, en torno a 3%en 2016 – 2018, a pesar de la reciente depreciación sustancialdel peso mexicano.
Es probable que el sector externo de México se mantengasólido, a pesar de los bajos precios del petróleo.