/ sábado 10 de octubre de 2015

Subasta de dólares concluiría a fin de año

Alejandro Durán / El Sol de México

Ciudad de México.- El mecanismo de subasta de dólares para inyectar liquidez al mercado cambiario que tiene en marcha el Banco de México (Banxico) ya no tendría razón de existir hacia finales de este año, consideró Finamex Casa de Bolsa, porque si la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed, por su sigla en inglés) decide continuar aplazando aumentar sus tasas de interés, el dólar estadunidense experimentaría un proceso de depreciación frente a todas las monedas del orbe, de lo cual resultaría beneficiado el peso mexicano.

De tal manera, Guillermo J. Abounmrad, director de Estrategias de Mercado de la firma, vaticinó que la Comisión de Cambios acordará concluir la subasta de dólares o al menos recortar el monto de billetes verdes que hoy en día coloca.

En este sentido, explicó que si la Fed posterga nuevamente el alza de tasas, obedecerá a que Estados Unidos no es capaz de generar un crecimiento sostenido e inflación independiente del resto del mundo, por lo que el dólar tendría que depreciarse incluso con respecto al peso, por lo que la subasta ya no tendría que seguir operando.

“Estamos viendo dos escenarios; dos posibilidades y en cualquiera de las dos consideramos que ya no va ser necesario o ya no va a ser necesario en la magnitud que está ahorita, podría disminuir de manera considerable (la subasta)”, comentó el analista.

Por ello, en caso de que la Fed decida aumentar sus tasas de interés y el Banco de México (Banxico) determine hacer lo propio, en la misma proporción para mantener el diferencial de tasas entre ambos países, el tipo de cambio no tendría que depreciarse, por lo que tampoco existiría razón de mantener vigente la subasta de dólares.

“Consideramos que Banxico va a subir las tasas en paralelo, de esta manera los mercados van a percibir que van a mantener el diferencial de tasas con Estados Unidos constante, es decir, que si ellos lo hacen, nosotros también, y entonces eso va a hacer que el tipo de cambio no se deprecie”, señaló.

En ese sentido, la firma consideró que si, por ejemplo, la Fed eleva a 0.25 por ciento su tasa de referencia en diciembre, y Banxico sube a 3.25 por ciento ese mismo mes, el mecanismo de venta de dólares podría expirar este año, y el tipo de cambio no tendría que depreciarse ante la expectativa de que el diferencial de tasas con la FEed se mantendrá intacto.

De igual manera, en caso extremo de que la Fed aplace por un buen rato el ajuste en sus tasas de interés, sería inacertado e insostenible mantener el mecanismo de subasta de dólares, por lo que la Comisión de Cambios tendría que cambiar su estrategia.

Al respecto, cabe recordar que el pasado 29 de septiembre, la Comisión de Cambios decidió mantener, por lo menos, hasta el 30 de noviembre de este año los mecanismos de subasta de dólares vigentes ante la volatilidad que han registrado los mercados financieros internacionales.

A través de un comunicado, la comisión dijo que a partir del 1 de octubre y hasta el 30 de noviembre de 2015 se subastarán diariamente 200 millones de dólares en las subastas sin precio mínimo.

“Adicionalmente, durante ese mismo periodo, se ofrecerán diariamente 200 millones de dólares mediante subastas con precio mínimo equivalente al tipo de cambio FIX determinado el día hábil anterior incrementado en uno por ciento”, detalló la institución.

Alejandro Durán / El Sol de México

Ciudad de México.- El mecanismo de subasta de dólares para inyectar liquidez al mercado cambiario que tiene en marcha el Banco de México (Banxico) ya no tendría razón de existir hacia finales de este año, consideró Finamex Casa de Bolsa, porque si la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed, por su sigla en inglés) decide continuar aplazando aumentar sus tasas de interés, el dólar estadunidense experimentaría un proceso de depreciación frente a todas las monedas del orbe, de lo cual resultaría beneficiado el peso mexicano.

De tal manera, Guillermo J. Abounmrad, director de Estrategias de Mercado de la firma, vaticinó que la Comisión de Cambios acordará concluir la subasta de dólares o al menos recortar el monto de billetes verdes que hoy en día coloca.

En este sentido, explicó que si la Fed posterga nuevamente el alza de tasas, obedecerá a que Estados Unidos no es capaz de generar un crecimiento sostenido e inflación independiente del resto del mundo, por lo que el dólar tendría que depreciarse incluso con respecto al peso, por lo que la subasta ya no tendría que seguir operando.

“Estamos viendo dos escenarios; dos posibilidades y en cualquiera de las dos consideramos que ya no va ser necesario o ya no va a ser necesario en la magnitud que está ahorita, podría disminuir de manera considerable (la subasta)”, comentó el analista.

Por ello, en caso de que la Fed decida aumentar sus tasas de interés y el Banco de México (Banxico) determine hacer lo propio, en la misma proporción para mantener el diferencial de tasas entre ambos países, el tipo de cambio no tendría que depreciarse, por lo que tampoco existiría razón de mantener vigente la subasta de dólares.

“Consideramos que Banxico va a subir las tasas en paralelo, de esta manera los mercados van a percibir que van a mantener el diferencial de tasas con Estados Unidos constante, es decir, que si ellos lo hacen, nosotros también, y entonces eso va a hacer que el tipo de cambio no se deprecie”, señaló.

En ese sentido, la firma consideró que si, por ejemplo, la Fed eleva a 0.25 por ciento su tasa de referencia en diciembre, y Banxico sube a 3.25 por ciento ese mismo mes, el mecanismo de venta de dólares podría expirar este año, y el tipo de cambio no tendría que depreciarse ante la expectativa de que el diferencial de tasas con la FEed se mantendrá intacto.

De igual manera, en caso extremo de que la Fed aplace por un buen rato el ajuste en sus tasas de interés, sería inacertado e insostenible mantener el mecanismo de subasta de dólares, por lo que la Comisión de Cambios tendría que cambiar su estrategia.

Al respecto, cabe recordar que el pasado 29 de septiembre, la Comisión de Cambios decidió mantener, por lo menos, hasta el 30 de noviembre de este año los mecanismos de subasta de dólares vigentes ante la volatilidad que han registrado los mercados financieros internacionales.

A través de un comunicado, la comisión dijo que a partir del 1 de octubre y hasta el 30 de noviembre de 2015 se subastarán diariamente 200 millones de dólares en las subastas sin precio mínimo.

“Adicionalmente, durante ese mismo periodo, se ofrecerán diariamente 200 millones de dólares mediante subastas con precio mínimo equivalente al tipo de cambio FIX determinado el día hábil anterior incrementado en uno por ciento”, detalló la institución.