/ sábado 10 de octubre de 2015

Subasta de dólares concluiría a fin de año

Alejandro Durán / El Sol de México

Ciudad de México.- El mecanismo de subasta de dólares parainyectar liquidez al mercado cambiario que tiene en marcha el Bancode México (Banxico) ya no tendría razón de existir hacia finalesde este año, consideró Finamex Casa de Bolsa, porque si laReserva Federal de Estados Unidos (Fed, por su sigla en inglés)decide continuar aplazando aumentar sus tasas de interés, eldólar estadunidense experimentaría un proceso de depreciaciónfrente a todas las monedas del orbe, de lo cual resultaríabeneficiado el peso mexicano.

De tal manera, Guillermo J. Abounmrad, director de Estrategiasde Mercado de la firma, vaticinó que la Comisión de Cambiosacordará concluir la subasta de dólares o al menos recortar elmonto de billetes verdes que hoy en día coloca.

En este sentido, explicó que si la Fed posterga nuevamente elalza de tasas, obedecerá a que Estados Unidos no es capaz degenerar un crecimiento sostenido e inflación independiente delresto del mundo, por lo que el dólar tendría que depreciarseincluso con respecto al peso, por lo que la subasta ya no tendríaque seguir operando.

“Estamos viendo dos escenarios; dos posibilidades y encualquiera de las dos consideramos que ya no va ser necesario o yano va a ser necesario en la magnitud que está ahorita, podríadisminuir de manera considerable (la subasta)”, comentó elanalista.

Por ello, en caso de que la Fed decida aumentar sus tasas deinterés y el Banco de México (Banxico) determine hacer lo propio,en la misma proporción para mantener el diferencial de tasas entreambos países, el tipo de cambio no tendría que depreciarse, porlo que tampoco existiría razón de mantener vigente la subasta dedólares.

“Consideramos que Banxico va a subir las tasas en paralelo, deesta manera los mercados van a percibir que van a mantener eldiferencial de tasas con Estados Unidos constante, es decir, que siellos lo hacen, nosotros también, y entonces eso va a hacer que eltipo de cambio no se deprecie”, señaló.

En ese sentido, la firma consideró que si, por ejemplo, la Fedeleva a 0.25 por ciento su tasa de referencia en diciembre, yBanxico sube a 3.25 por ciento ese mismo mes, el mecanismo de ventade dólares podría expirar este año, y el tipo de cambio notendría que depreciarse ante la expectativa de que el diferencialde tasas con la FEed se mantendrá intacto.

De igual manera, en caso extremo de que la Fed aplace por unbuen rato el ajuste en sus tasas de interés, sería inacertado einsostenible mantener el mecanismo de subasta de dólares, por loque la Comisión de Cambios tendría que cambiar su estrategia.

Al respecto, cabe recordar que el pasado 29 de septiembre, laComisión de Cambios decidió mantener, por lo menos, hasta el 30de noviembre de este año los mecanismos de subasta de dólaresvigentes ante la volatilidad que han registrado los mercadosfinancieros internacionales.

A través de un comunicado, la comisión dijo que a partir del 1de octubre y hasta el 30 de noviembre de 2015 se subastarándiariamente 200 millones de dólares en las subastas sin preciomínimo.

“Adicionalmente, durante ese mismo periodo, se ofrecerándiariamente 200 millones de dólares mediante subastas con preciomínimo equivalente al tipo de cambio FIX determinado el díahábil anterior incrementado en uno por ciento”, detalló lainstitución.

Alejandro Durán / El Sol de México

Ciudad de México.- El mecanismo de subasta de dólares parainyectar liquidez al mercado cambiario que tiene en marcha el Bancode México (Banxico) ya no tendría razón de existir hacia finalesde este año, consideró Finamex Casa de Bolsa, porque si laReserva Federal de Estados Unidos (Fed, por su sigla en inglés)decide continuar aplazando aumentar sus tasas de interés, eldólar estadunidense experimentaría un proceso de depreciaciónfrente a todas las monedas del orbe, de lo cual resultaríabeneficiado el peso mexicano.

De tal manera, Guillermo J. Abounmrad, director de Estrategiasde Mercado de la firma, vaticinó que la Comisión de Cambiosacordará concluir la subasta de dólares o al menos recortar elmonto de billetes verdes que hoy en día coloca.

En este sentido, explicó que si la Fed posterga nuevamente elalza de tasas, obedecerá a que Estados Unidos no es capaz degenerar un crecimiento sostenido e inflación independiente delresto del mundo, por lo que el dólar tendría que depreciarseincluso con respecto al peso, por lo que la subasta ya no tendríaque seguir operando.

“Estamos viendo dos escenarios; dos posibilidades y encualquiera de las dos consideramos que ya no va ser necesario o yano va a ser necesario en la magnitud que está ahorita, podríadisminuir de manera considerable (la subasta)”, comentó elanalista.

Por ello, en caso de que la Fed decida aumentar sus tasas deinterés y el Banco de México (Banxico) determine hacer lo propio,en la misma proporción para mantener el diferencial de tasas entreambos países, el tipo de cambio no tendría que depreciarse, porlo que tampoco existiría razón de mantener vigente la subasta dedólares.

“Consideramos que Banxico va a subir las tasas en paralelo, deesta manera los mercados van a percibir que van a mantener eldiferencial de tasas con Estados Unidos constante, es decir, que siellos lo hacen, nosotros también, y entonces eso va a hacer que eltipo de cambio no se deprecie”, señaló.

En ese sentido, la firma consideró que si, por ejemplo, la Fedeleva a 0.25 por ciento su tasa de referencia en diciembre, yBanxico sube a 3.25 por ciento ese mismo mes, el mecanismo de ventade dólares podría expirar este año, y el tipo de cambio notendría que depreciarse ante la expectativa de que el diferencialde tasas con la FEed se mantendrá intacto.

De igual manera, en caso extremo de que la Fed aplace por unbuen rato el ajuste en sus tasas de interés, sería inacertado einsostenible mantener el mecanismo de subasta de dólares, por loque la Comisión de Cambios tendría que cambiar su estrategia.

Al respecto, cabe recordar que el pasado 29 de septiembre, laComisión de Cambios decidió mantener, por lo menos, hasta el 30de noviembre de este año los mecanismos de subasta de dólaresvigentes ante la volatilidad que han registrado los mercadosfinancieros internacionales.

A través de un comunicado, la comisión dijo que a partir del 1de octubre y hasta el 30 de noviembre de 2015 se subastarándiariamente 200 millones de dólares en las subastas sin preciomínimo.

“Adicionalmente, durante ese mismo periodo, se ofrecerándiariamente 200 millones de dólares mediante subastas con preciomínimo equivalente al tipo de cambio FIX determinado el díahábil anterior incrementado en uno por ciento”, detalló lainstitución.

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