/ viernes 30 de septiembre de 2016

Prudente reacción de los mercados ante acuerdo de recorte de la OPEP

PARÍS, Francia. (OEM-Informex).– El acuerdo logrado por laOPEP el miércoles en Argel, tiene pocas posibilidades de provocaruna recuperación durable de los precios del crudo, según laopinión que comparten expertos, analistas y actores delmercado.

La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP)decidió reducir la producción a 32.5 millones de barriles diarioscontra 33.24 m/bd en la actualidad y abrió una serie deespeculaciones sobre un cambio de la tendencia que conoce elmercado desde mediados de 2014.

Los operadores, sin embargo, actuaron ayer con extremaprudencia, como muestran las actividades de los dos principalescentros mundiales de cotización. El Brent del Mar del Norteprogresó apenas 0.20 por ciento a 49.01 dólares por barril en elIntercontinental Exchange (ICE) de Londres. Por su lado, el WTI—calidad de referencia en Estados Unidos— ganó 0.78 por cientode 4.68 por ciento a US$ 47.59 por barril en el New York MercantileExchange (Nymex).

Esta primera reducción de la producción en ocho años, altérmino de seis horas de laboriosas negociaciones, “tardará enconcretarse debido al actual desequilibrio entre la oferta y lademanda”, interpretó Alain Corbani, responsable de operacionesde la empresa francesa Finance SA.

El actual excedente, estimado entre 300 mil y 400 mil barrilesdiarios, podría agravarse con el flujo de “varios centenares demiles de barriles” de Irán, Nigeria y Libia, que fueronautorizados a producir sin limitaciones “en razón de sussituaciones especiales”. A esa producción excedentaria seagregará, según los especialistas, el aumento de extracción deshale oil en Estados Unidos.

Esa perspectiva fue confirmada por Pierre Terzian, director dela revista Petrostrategie: “A partir del momento en que el barrilpasó la barrera de los 40 dólares, se advirtió una clarareactivación de la actividad de perforación en el sector delpetróleo de esquistos, lo que prefigura un aumento de laproducción norteamericana. Si hay un nuevo aumento después delacuerdo de Argel, la reactivación de la producción en EstadosUnidos será aun más robusta y hasta es posible que aumente amediados de 2017”.

Los operadores estiman, por su parte, que “es prematuroextraer conclusiones de un acuerdo impreciso” que recién serádefinido en la próxima reunión ministerial de la OPEP, previstapara el 30 de noviembre en Viena. Christopher Dembik, analista deSaxo Bank, reconoce que existen “fuertes riesgos de que no searespetado”, como ocurrió con el acuerdo firmado entre Rusia yArabia Saudita en febrero último.

Los dos países, que enfrentan situaciones financierascríticas, necesitan mantener los magros ingresos por exportacionesque obtienen con un precio que oscila desde hace meses entre 45 y50 dólares por barril.

Los operadores del mercado también perciben un futurorelativamente estable a corto plazo, como muestra el precio delBrent. El barril de esa calidad de referencia en Europa parecetropezar con una “zona de resistencia” importante en torno de49.05 dólares, afirmó Robert Haddad de SBA. Una prolongadapermanencia en ese nivel podría marcar incluso un repliegue hacialos US$ 47.90 e incluso US$ 46.30 y hasta US$ 45.32.

“Solo cuando el barril perfore ese techo de resistencia de US$49.05 se podrá ser un poco más optimista”, confesó.


¿Una capitulación de ArabiaSaudita?


PARÍS, Francia. (OEM-Informex).– El cambio de posición deArabia Saudita, que posibilitó llegar a un acuerdo para reducir laextracción de petróleo de la OPEP, fue interpretado por expertosy analistas como una capitulación en su guerra para desestabilizara los productores norteamericanos de shale oil.

La limitación de la extracción fue adoptada para estimular unaumento de precios, que se mantienen desde hace dos años pordebajo de los 50 dólares por barril. Los productoresnorteamericanos necesitan un precio superior a 50 dólares pararentabilizar su producción.

La actitud de la monarquía de Riad “se parece a un acto dedesesperanza”, estimó el Commerzbank.

El banco deduce que ese gesto traduce el reconocimiento de unfracaso en su estrategia de inundar el mercado para reducir elprecio y colocar a los productores norteamericanos de petróleo deesquistos en situación de extrema fragilidad financiera.

También Katherine Richard, CEO del grupo Warwick Energy,estimó que el sorpresivo anuncio de la OPEP en Argel representauna “capitulación” frente a los productores de shale oil deEstados Unidos que, finalmente, se revelaron mucho más difícil deeliminar de lo que imaginaban sus adversarios.

La monarquía saudita parece haber llegado al término de esalógica de enfrentamiento que le costó 150,000 millones dedólares en reservas de cambio y originó déficit presupuestariode 13.5 por ciento du PIB en 2016, según estadísticas oficialesdel Fondo Monetario Internacional (FMI).

Con una población extremadamente dependiente de los subsidiosdel Estado, el gobierno no podía asumir el riesgo de provocar unmayor descontento, susceptible de desestabilizar la corona,también amenazada por un frágil contexto geopolítico yrelaciones muy difíciles con Estados Unidos.

PARÍS, Francia. (OEM-Informex).– El acuerdo logrado por laOPEP el miércoles en Argel, tiene pocas posibilidades de provocaruna recuperación durable de los precios del crudo, según laopinión que comparten expertos, analistas y actores delmercado.

La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP)decidió reducir la producción a 32.5 millones de barriles diarioscontra 33.24 m/bd en la actualidad y abrió una serie deespeculaciones sobre un cambio de la tendencia que conoce elmercado desde mediados de 2014.

Los operadores, sin embargo, actuaron ayer con extremaprudencia, como muestran las actividades de los dos principalescentros mundiales de cotización. El Brent del Mar del Norteprogresó apenas 0.20 por ciento a 49.01 dólares por barril en elIntercontinental Exchange (ICE) de Londres. Por su lado, el WTI—calidad de referencia en Estados Unidos— ganó 0.78 por cientode 4.68 por ciento a US$ 47.59 por barril en el New York MercantileExchange (Nymex).

Esta primera reducción de la producción en ocho años, altérmino de seis horas de laboriosas negociaciones, “tardará enconcretarse debido al actual desequilibrio entre la oferta y lademanda”, interpretó Alain Corbani, responsable de operacionesde la empresa francesa Finance SA.

El actual excedente, estimado entre 300 mil y 400 mil barrilesdiarios, podría agravarse con el flujo de “varios centenares demiles de barriles” de Irán, Nigeria y Libia, que fueronautorizados a producir sin limitaciones “en razón de sussituaciones especiales”. A esa producción excedentaria seagregará, según los especialistas, el aumento de extracción deshale oil en Estados Unidos.

Esa perspectiva fue confirmada por Pierre Terzian, director dela revista Petrostrategie: “A partir del momento en que el barrilpasó la barrera de los 40 dólares, se advirtió una clarareactivación de la actividad de perforación en el sector delpetróleo de esquistos, lo que prefigura un aumento de laproducción norteamericana. Si hay un nuevo aumento después delacuerdo de Argel, la reactivación de la producción en EstadosUnidos será aun más robusta y hasta es posible que aumente amediados de 2017”.

Los operadores estiman, por su parte, que “es prematuroextraer conclusiones de un acuerdo impreciso” que recién serádefinido en la próxima reunión ministerial de la OPEP, previstapara el 30 de noviembre en Viena. Christopher Dembik, analista deSaxo Bank, reconoce que existen “fuertes riesgos de que no searespetado”, como ocurrió con el acuerdo firmado entre Rusia yArabia Saudita en febrero último.

Los dos países, que enfrentan situaciones financierascríticas, necesitan mantener los magros ingresos por exportacionesque obtienen con un precio que oscila desde hace meses entre 45 y50 dólares por barril.

Los operadores del mercado también perciben un futurorelativamente estable a corto plazo, como muestra el precio delBrent. El barril de esa calidad de referencia en Europa parecetropezar con una “zona de resistencia” importante en torno de49.05 dólares, afirmó Robert Haddad de SBA. Una prolongadapermanencia en ese nivel podría marcar incluso un repliegue hacialos US$ 47.90 e incluso US$ 46.30 y hasta US$ 45.32.

“Solo cuando el barril perfore ese techo de resistencia de US$49.05 se podrá ser un poco más optimista”, confesó.


¿Una capitulación de ArabiaSaudita?


PARÍS, Francia. (OEM-Informex).– El cambio de posición deArabia Saudita, que posibilitó llegar a un acuerdo para reducir laextracción de petróleo de la OPEP, fue interpretado por expertosy analistas como una capitulación en su guerra para desestabilizara los productores norteamericanos de shale oil.

La limitación de la extracción fue adoptada para estimular unaumento de precios, que se mantienen desde hace dos años pordebajo de los 50 dólares por barril. Los productoresnorteamericanos necesitan un precio superior a 50 dólares pararentabilizar su producción.

La actitud de la monarquía de Riad “se parece a un acto dedesesperanza”, estimó el Commerzbank.

El banco deduce que ese gesto traduce el reconocimiento de unfracaso en su estrategia de inundar el mercado para reducir elprecio y colocar a los productores norteamericanos de petróleo deesquistos en situación de extrema fragilidad financiera.

También Katherine Richard, CEO del grupo Warwick Energy,estimó que el sorpresivo anuncio de la OPEP en Argel representauna “capitulación” frente a los productores de shale oil deEstados Unidos que, finalmente, se revelaron mucho más difícil deeliminar de lo que imaginaban sus adversarios.

La monarquía saudita parece haber llegado al término de esalógica de enfrentamiento que le costó 150,000 millones dedólares en reservas de cambio y originó déficit presupuestariode 13.5 por ciento du PIB en 2016, según estadísticas oficialesdel Fondo Monetario Internacional (FMI).

Con una población extremadamente dependiente de los subsidiosdel Estado, el gobierno no podía asumir el riesgo de provocar unmayor descontento, susceptible de desestabilizar la corona,también amenazada por un frágil contexto geopolítico yrelaciones muy difíciles con Estados Unidos.

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